- 程清;
<正>未来,张三的房贷不来自于银行,而来自于隔壁李四。这个过程,就是央行、银监会要重启试点的MBS,而围绕张三、李四这个链条的金融创新和恰到好处的监管,却关乎房地产的行业生态甚至是中国经济的未来驱动力。目前中国住房抵押贷款二级市场还没有形成,可以肯定的是,MBS的发展不会一蹴而就。趋势虽然明确,条件尚不具备,完全按照成熟市场经济国
2014年11期 12-19页 [查看摘要][在线阅读][下载 2527K] - 方帅;
<正>作为最早的资产证券化品种,MBS起源于20世纪70年代的美国。在政府支持下,MBS对调节美国住宅产业的结构性需求与促进社会稳定起到了重要的作用,并逐渐为世界各国所效仿。在随后的发展过程中,MBS的各种金融功能得到不断开发。MBS的中国之路会如何,本刊专访了交通银行首席经济学家连平。
2014年11期 20-23页 [查看摘要][在线阅读][下载 1047K] - 张元启;何志成;
<正>不惊慌、不刺激、不救市,是经济新常态下中央高层实施宏观调控的重要指导思想,它的提出,既有别于2008年的"4万亿",也扑灭了寄希望于房地产行业继续引领中国经济前行的幻想。"三不"变化之奥妙所谓"三不",前提是中国经济不会出现严重问题,所谓新常态,并非低增长,更非容忍经济急速下滑,一旦(稳增长)前提改变,中国经济出现断崖式下跌,房地产泡沫破灭,导致地
2014年11期 24-27页 [查看摘要][在线阅读][下载 1175K] - 苗野;
<正>10月22日,亚洲开发银行(亚行)行长中尾武彦应邀出席在北京举行的亚太经济合作组织(APEC)第21届财政部部长会议以及亚行支持"十三五"规划的高层研讨会。期间,本刊对他进行了专访。中尾武彦认为,"十三五"规划实施的关键便是将十八届三中全会《决定》中的改革愿景有效转化成为实际政策与计划。倘若能够积极推进结构改革,未来的数年内,中国的GDP增长率将得以维持在7%或者更高水平。他预计中国今
2014年11期 28-29页 [查看摘要][在线阅读][下载 857K] - 巴曙松;牛播坤;杨现领;
<正>资产证券化是20世纪金融市场最重要的创新之一,它的兴起与美国金融自由化的过程密切相关。回望20世纪60年代末的美国金融体系,前期高速发展的住房市场在金融体系内积累了大量长期贷款,金融机构资产负债错配严重;面对经济滞涨,联储启动了利率市场化改革。但改革推进过程中,信贷机构的流动性出现严重困难。为了化解信贷机构的流动性风险、继续支持居民购房,美国政府推动了资产证券化产品的发展。与美国20世纪70年代的情形类似,在当前
2014年11期 30-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 1487K] - 苏晶;
<正>从央行首次提出动用MBS等金融衍生工具为商业银行提供贷款额度的意图来看,通过MBS或住房贷款专项金融债,可以提高金融机构个人住房贷款投放能力,并且指出其要专门用于增加首套和改善型普通自住房贷款投放。截至今年上半年,我国个人购房贷款余额达到10.74万亿元,如果按照一半额度发行MBS,相当于市场重新获得超过5万亿元的流动性,如果考虑之后的再次证券化,貌似解决了流动性问题。事实上,当前中国住房抵押贷款二级
2014年11期 34页 [查看摘要][在线阅读][下载 794K] - 吴迪;
<正>房地产等不动产是债务融资过程中最重要的抵押品,而在房地产信托等影子银行信贷中的权重可能更大,危害也可能更大。一个国家要降低去杠杆化的破坏作用就必须保证内生性货币在总货币供应中占有绝对优势。根据以抵押品为杠杆的信用创造是内生性货币的生命之源。中国房地产市场崩盘的可怕性就在于会摧毁抵押品衍生出信用的链条,比如行情好的时候,一个走俏的地产可以多次抵押创造出大量的内生性货币,而一旦地产崩盘,这些信贷就会大
2014年11期 35页 [查看摘要][在线阅读][下载 667K]
- 方帅;
<正>独具特色的产业新城运营模式,让华夏幸福实现了十年蜕变,但能否将特定模式复制到京津冀之外的其他区域,华夏幸福未来的高速成长仍然面临诸多挑战。10月27日晚间,华夏幸福(600340.SH)发布了2014年第三季度报告,销售数据明显超市场预期。1~9月,完成销售额375.05亿元,同比增长51.16%;实现营业收入约179.32亿元,同比增长30.30%;归属于上市公司股东的
2014年11期 36-38页 [查看摘要][在线阅读][下载 745K] - 方帅;
<正>在给本刊的采访回复中,华夏幸福提到:公司坚持"一个产业园就是一个产业集群"的目标,以"创新孵化+投资干预"模式,以产业园产品为载体,通过龙头引领、产业链整合、孵化提升等模式,加速产业集聚和升级,为区域经济发展和产业转型提供持续的发展动力。以下是华夏幸福对本刊的官方回复。
2014年11期 39页 [查看摘要][在线阅读][下载 667K] - 沈浩浩;
<正>上海中心的选择作为一座世界级的地标建筑,632米的上海中心是个不折不扣的高科技建筑,是中国在建第一高楼,也将是世界第二高楼。它综合采用了多种绿色技术,获得了美国绿色建筑委员会颁发的LEED铂金级预认证以及代表中国最高标准的住建部"三星级绿色建筑证书"。为这座摩天大楼做出绿色贡献的名单中,丹佛斯位列其中。
2014年11期 40-43页 [查看摘要][在线阅读][下载 1397K] - 苗野;
<正>市场颓势恰是"黑马"涌现的时代。近三年来,旭辉地产以每年40%~50%的复合增长率快速扩张,成为令行业侧目的黑马。即使今年行业遇冷,旭辉的销售业绩还是实现了连续三年上涨。2014年首9个月合同销售金额为148.7亿元,较2013年同期增加约37%,完成2014年全年合同销售目标220亿元的约68%。
2014年11期 44-46页 [查看摘要][在线阅读][下载 1067K] - 苗野;
<正>《中国房地产业》:旭辉能够以每年40%~50%的复合增长率快速扩张的原因是什么?林中:旭辉的快速增长和战略策略有关,我们主要布局在一、二线城市,大部分是刚需宜居产品,流动性比较好,旭辉今年上半年销售额96%来自一、二线城市。我们的产品结构坚持"721"的策略布署,即70%为刚需产品,20%为商办,10%为其他创新类产品,这样的产品结构变现能力很强,受市场影响小,流通性好,容易调节量。
2014年11期 47页 [查看摘要][在线阅读][下载 667K] - 葛云;
<正>"其实,作为码头城市,重庆与天津有很多相似之处,所以来自天津的融创到了重庆才不会水土不服吧。"在2014年10月的最后一天,面对着悠悠长江水,背靠着重庆海棠溪码头,融创中国重庆公司的一位高管对《中国房地产业》杂志记者说。来自重庆这个西部最大城市的最新数据显示,今年1~9月,融创中国在重庆的高端市场占有率继续第一,其中别墅成交总价达15.56亿元,位居冠军;500万元以上商品房及高层豪宅
2014年11期 48-49页 [查看摘要][在线阅读][下载 838K]
- 李莹;
<正>当前,房地产市场正在经历一轮深度调整。与此同时,资本市场在长达七年的调整后,近期也表现出积极的变化。9月交银中国财富景气指数调查报告显示,宏观经济景气和微观财富增长出现4年来的首次背离。随着房地产市场和资本市场的变化,国内居民家庭财富配置也将发生深刻变化。国内居民家庭财富配置主要是不动产过去十年,伴随着房地产市场的飞速发展,不少投资者在房地产市场上赚取了大量财富,掀起了全民炒房的热情。据交银中国财富景气指数
2014年11期 60-61页 [查看摘要][在线阅读][下载 757K] - 潘卫艳;
<正>为挽救绝望中的房地产市场,限购政策已经全面放开。截至目前,除北京、上海、广州等几个一线城市仍在咬牙坚持外,全国各地"限购"政策几已名存实亡。即便如此,仍不能完全解救房地产市场于水火。房地产最终进入房价与销量都相对稳定的阶段,著名经济学家李稻葵教授倾向性地认为,需要两年甚至更长的时间。
2014年11期 62-63页 [查看摘要][在线阅读][下载 1165K] - 苗野;
<正>近日,苏宁云商发布公告称,拟以不低于40.11亿元的价格将11家全资子公司门店资产转让给中信金石基金管理公司,并将发起设立私募投资基金以开展相关创新型资产运作模式。这项交易将是2014年5月中信证券在国内率先上市"中信启航"产品以来,推出的又一款房地产信托投资基金(REITs)产品。
2014年11期 64-66页 [查看摘要][在线阅读][下载 1001K] - 苗野;
<正>10月10日,在央行颁布"9·30"新政之后,中国银行表示将积极争取符合条件的房地产企业在银行间债券市场的债务融资业务,并在监管部门指导下探索房地产投资信托基金(REITs)业务。中债资信评估有限责任公司亦在同期发布研报认为,抵押型REITs投资于房地产抵押贷款和MBS,能够为银行提供更多的资金用于发放住房贷款。至此,在国外发展了半个世纪的REITs,是否要在中国突破尝试成为我国房地产市场上主要的房
2014年11期 67页 [查看摘要][在线阅读][下载 681K]
- 赵晓;陈金保;
<正>现在有一种普遍的观点,就是认为大城市之所以越长越大,完全是经济规律在起作用,通过规划来调控城市的规模是不会有什么效果的。所以,当国务院《关于进一步推进户籍制度改革的意见》中提出对大、中、小城市实行差别化落户政策,即全面放开建制镇和小城市落户限制、有序放开中等城市落户限制、合理确定大城市落户条件、严格控制特大城市人口规模时,迅即招来了许多学者和媒体的质疑。最典型的例子就是北京和上海。上世纪末
2014年11期 80-81页 [查看摘要][在线阅读][下载 865K] - 李昌平;
<正>当人们说到乡村的时候,总想到的是苦大仇深,总觉得农村的生活,是一个可以去俯视去同情去教导去改造或是去鄙视去厌恶的生活形态。一个在城市长大的孩子,没法理解乡村生活的乐趣。如果不幸落到了农村,比如上山下乡,那么回忆的时候,便视其为人生的伤痕和青春的失落。而这种普遍的社会形态,又折回来影响乡村的人对于自己生活形态的认知,让其无从欣赏自己生活中的馈赠,以至于人们对于发展的
2014年11期 82-83页 [查看摘要][在线阅读][下载 862K] - 杨现领;
<正>国内房地产在线服务领域的玩家中,搜房目前处于领先位置,相对全面的基础数据库和相对领先的用户基数构筑了一定的壁垒;安居客、乐居、房多多是第一梯队的追赶者,与搜房的差距正在逐步缩小;同时,线下传统中介巨头的线上转型以及一些创业公司也值得关注,特别是链家网、Q房网、房多多等。
2014年11期 84-87页 [查看摘要][在线阅读][下载 1337K]
- 刘力;
<正>建筑师是权力指定,方案是权力筛选,作品是权力投资建成。在文艺工作座谈会上,习主席不但对当前文艺现状发表评论,更深情回忆了自己少年和知青时期的文艺生活,谈到了文艺对自己的影响。末了,还特别提到了"不要搞奇奇怪怪的建筑"。"奇奇怪怪的建筑"一词涵盖模糊,审美是主观,仁者见仁,智者见智,每个人的奇怪标准不同,只要不被自己习惯接受的建筑,都可以称之为
2014年11期 110页 [查看摘要][在线阅读][下载 657K] - 谢旻;
<正>酒店行业近年盛行出售不动产,换取管理合同的轻资产战略。在曼哈顿中城占了整整一个街区的华尔道夫酒店,是公认的纽约头牌。电影《闻香识女人》中令人惊艳的那一幕探戈,就是在华尔道夫酒店拍摄的。作为纽约的主流社交活动中心,始建以来就是纽约的地标建筑之一。英国女王伊丽莎白二世、沙特王子、梦露都曾在此居住。阿里巴巴全球路演的
2014年11期 111页 [查看摘要][在线阅读][下载 679K] - 徐滇庆;
<正>房价波动说到底是一个金融现象,房价暴涨是货币暴涨的必然结果。近年来不断有人声称中国的房地产市场是个大泡沫,预言房价马上就要下跌20%、30%甚至50%。也许是受到这些预言的影响,某位金融负责人居然曾公开宣称,银行可以承受房产贷款抵押品跌50%。不久后,他再度发声,将这个数字改为40%。讲话很让那些唱跌房价的人兴奋了一阵。
2014年11期 112页 [查看摘要][在线阅读][下载 658K] 下载本期数据